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El deterioro del entorno internacional demanda cautela por parte de la región latinoamericana


Cartagena, 24 de julio.- Durante día y medio, los banqueros centrales de la región, académicos y autoridades internacionales discutieron, a puerta cerrada, sobre el proceso de la normalización de la política monetaria de los Estados Unidos, la situación de la Eurozona y de Asia, así como su eventual impacto sobre la situación económica de la región. Los principales puntos de la discusión fueron:

Los más recientes indicadores de actividad económica de los Estados Unidos sugieren una sólida recuperación de esta economía, lo cual unido al reciente anuncio de la gobernadora Yellen, hace pensar que el incremento de las tasas de interés de los fondos federales está muy cerca, luego de aproximadamente siete años de política monetaria expansiva.

En contraste a lo que sucede en los Estados Unidos, las perspectivas económicas de la Eurozona y Asia no son alentadoras, lo cual sustenta la divergencia en la postura de política monetaria con respecto a la economía norteamericana. De hecho, una sorpresa negativa para la región podría provenir de un deterioro mayor al estimado de la situación económica de china, economía que ha tenido una creciente conexión financiera y comercial con la región latinoamericana.

   

Bogotá, 15 de Mayo de 2015

El aumento esperado de tasas de interés en los mercados desarrollados, y en especial en los Estados Unidos, no es la mayor preocupación y riesgo que hacia futuro enfrentan los administradores de portafolios de reservas internacionales y fondos de instituciones oficiales.

No, el verdadero riesgo es que las tasas de interés en Estados Unidos no suban y permanezcan en los niveles muy bajos de los últimos años. Una situación de complacencia en los mercados financieros, donde los operadores se han acostumbrado a bajos niveles de tasas de interés, ya por varios años, y de baja volatilidad podría reforzar las preocupaciones que sobre la estabilidad financiera global surgen de asumir riesgos excesivos por la búsqueda de rendimientos adicionales en momentos en que la valorización de la mayoría de activos financieros genera cuestionamientos.

Esta fue una de las conclusiones más destacadas del III Seminario "Gestión de Riegos en ambientes de bajos retornos y alta incertidumbre" que realizaron el Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR) y el Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos (CEMLA), la semana pasada en Bogotá.

Índice de Momentum
Tasas de cambio
01/09/2015 06:00 p.m.
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31/08/2015 06:00 p.m.
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